——中建投信托读书会北京站 6月6日下午，最新一期“中建投信托读书会”来到了北京港澳中心瑞士酒店，中国著名经济学家李稻葵携新著《重启》带来了他对于后金融危机时代中国与世界经济的深度剖析，200逾名读者来到现场与李稻葵深入互动，思考改革，重启思路。李稻葵在活动中特别指出，金融是中国这一轮改革的亮点所在。
不同于以往的金融危机 在李稻葵看来，全球视野下经济与金融秩序的深刻变化源起于2008年的金融危机，于是，在主题演讲环节，李稻葵首先把视线回溯到2008年，他分析指出，金融的交易过于复杂，金融交易的链条过长，是直接导致2008年金融危机的重要因素，而这个因素与之前1927年、1997年的金融危机都不一样，这是这一轮金融危机的新问题。所谓金融交易的链条过长，简言之就是金融标的在金融市场上经历了过多的转卖，当此现象再遇到宽松的货币政策，就产生了资产泡沫，从而导致风险失控，这也是此次金融危机所带来的最大教训。 金融就是关于人们信心的事 面对来势汹汹的金融危机，英美等传统金融强国如何应对?用李稻葵的话来说就是：恢复信心。美国通过货币政策的传导，使得房价企稳、股市回升，国民心态归正便重拾了信心，正常的经济行为得以恢复，经济必然也就复苏了。 在李稻葵看来，英美是对于危机处理最游刃有余的国家，属于后金融危机时代的第一板块，第二板块则是欧洲大陆与日本，欧洲大陆与日本相对教条，应对危机的政策不如英美灵活，所以，受制于财政赤字，经济的起色不如英美，基本是零增长。第三板块是俄罗斯、巴西这类资源型国家，他们的经济还将进一步萎缩。 中国经济一边减速一边调整 中国与印度被李稻葵归入世界经济的第四板块，都处于改革过程中。李稻葵认为中国经济在未来半年乃至更长的时间内，增速仍会下降，而这一轮的增速下降主要有三个原因：房地产市场增速放缓、世界经济增速放缓以及中国政府对于经济推动力度在减弱，正向激励不足。李稻葵同时指出，中国经济虽然增速放缓，但是伴随着减速，中国经济的结构同时正经历着深刻调整，消费占GDP比重在上升，服务业比重在上升，以及最重要的，金融改革正在进一步地推进。 金融改革是典型的自上而下，难度最小 金融改革在当下备受关注，而与有些观点不同，李稻葵认为金融改革反而是新一轮改革中相对容易的，原因很简单，因为金融改革只能是自上而下。比如利率市场化只能全国统一推进，无法由各地分别实施，于是，只要中央领导有改革的信心，金融改革就能迅速推进，成为最大的亮点。同时，李稻葵分析，从风险承受的角度出发，金融改革将首先针对高净值人群开展，信托、证券等行业都将受益。 关注股市，需注意“多事之秋” 说起金融，不得不提到最近火暴异常的股市，这也是活动提问环节中听众们关注的焦点，李稻葵认为股市是这一轮金融改革的受益者，他本人对于股市的研究主要从市盈率着手，通过分析海内外股市的历史市盈率，他在两年前就认为中国股市应当上涨。他的研究表明，中国此轮股市启动时市盈率是10倍，而历史的市盈率中位数在21倍左右。风险层面，李稻葵笑称他研究发现金融市场的大事往往发生在秋天，尤其是9月份，如雷曼兄弟破产、87年股灾皆是如此，而今年9月美联储很可能会加息，这将给全球股市泼上一盆冷水，所以他提醒大家关注一下这个“多事之秋”。 读书会在热烈的交流讨论中结束，正如活动主办方中建投信托副总经理江峡所说，在被手机割裂成碎片的当下，读书会能使人重拾起阅读的乐趣，并且提供平台结交新友，分享观点，这也将成为中建投信托长期传递的理念。 |
